风险管理是互联网金融行业发展的重点

过去几年，互联网金融已成为中国市场热点与创新热词，信息技术与互联网将许多看似不可能的变成可能，甚至是现实。在互联网高度发展同时，也要看到其存在的极大风险性。据统计，截至去年底，全国P2P问题平台（包括提现困难、倒闭或跑路）已逾千家，约占平台总数的1/3，“e租宝”等平台被立案调查，加剧了互联网金融行业震荡。对于处在风口下的互联网金融行业而言，如何应对风险已成为互联网金融行业健康发展的关键所在。对此本社记者专访了中国知名风控专家曹国岭教授，其观点如下：

曹国岭认为，为应对互联网金融行业风险，可以发挥较强的主观能动性，尤其是基于自身条件寻找差异化路径。由于不同类型的互联网金融行业经营地域、范围不一样，可选择的转型方向实际上也不一致。大型互联网金融企业会更加注重全面探索，寻找新的空间，拓展新的业务，创造新的收入来源，引领互联网金融行业发展前沿。中小互联网金融企业可能会选择沉下去，把相关业务做深做透。

　　关注互联网金融业创新，探索未来转型关键。来自互联网金融从业人员与相关领域的研究专家共谋发展，并将目光聚焦在当前持续攀升的互联网金融企业不良率上。对于上述问题的探讨由来已久。风险的逐步暴露，给互联网金融企业发展带来压力，同时，也加大了外界对互联网金融行业的担忧。

　　专家曹国岭表示，中国目前正处于金融风险的高发期，不良率上升、债券市场违约以及杠杆率尤其是企业债上升可能带来的现金流、违约以及破产等问题，成为当下金融市场需要高度关注的要点。从外部环境来看，宏观经济增速下滑，是银行业及互联网金融行业不良风险升高的直接原因。曹国岭分析认为，中国正在步入中等收入阶段，产业更替成为重要矛盾。这一阶段，互联网金融企业及银行的部分贷款可能会变为不良资产。另外，前期刺激政策的后续调整还未完成，“僵尸企业”的出现也导致互联网金融企业及银行不良率上升。　　

　　事实上，眼下正在推进的去产能涉及大量的利益调整和债权债务转化，一些企业可能会面临破产、重组，必然会带来互联网金融企业及银行不良资产上升等问题。除了大环境的变化外，不良率的上升也和行业内生问题息息相关。过去，金融改革大多着眼于市场规模扩大与金融机构的设立上，忽视了市场的开放和市场机制的运用。当下更深层次改革的不断推进，一方面提高了金融资源效率，但不可否认的是，金融不稳定性也会增加，导致不良风险上升。

　　如何做好互联网金融企业风险管理，如何应对风险上升带来的挑战，成为互联网金融企业及银行管理人员不得不面对的难题。正视风险是发展的第一步。“把风险管理当作目标是错误的，风控应该是授信的一个步骤，不能将其与经营对立起来，也不能寄希望于风险管理解决所有问题。大部分互联网金融企业及银行是通过使用行业信息等，来衡量是否对企业投放贷款，反而忽略了对个体企业情况的把握了解，甚至以不良案例中的几个决定因素来设定信贷标准，推动整个信贷。“在降低信贷门槛基础上，再去深入评估一个企业的风险如何，才应是互联网金融企业及银行真正辨别企业风险能力的关键。　

　　互联网金融行业及银行面临的压力的确和实体经济紧密相关，但必须强调的是，在任何行业、任何经济条件下，都存在优秀的企业。如何挑选优质企业，就涉及到互联网金融企业及银行“内功”自身条件的提升。另外，互联网金融行业及银行业风险管理的另一个核心在于监管，要防控行业风险，必须将金融改革和金融监管相结合。鉴于信息不对称很容易导致系统性风险，金融机构应该受到最严厉的监管。但是这种严厉应该建立在专业性、独立性、权威性基础之上，否则效果会大打折扣。　　　

互联网金融行业在新的转型发展期，互联网金融企业要特别重视利润当期性与风险滞后性的错配。“发放贷款后利润当期会增加，但3年后才会出现风险，5年后不良贷款会增加，7年后会形成损失。这种利润与风险的错配，往往使我们只看到利润而忽视了风险。”基于此，目前，互联网金融企业及银行业的不良贷款并没有见底，风险并没有完全释放，所以，现在正是风险管理的关键时期。

　　如何平衡利润当期性与风险滞后性，取决于采取何种投资方式来实现，在曹国岭上述观点基础上，记者联想到2015年中旬采访的黄山幸福新世界养生度假项目，此项目是将利润当期性与风险滞后性综合平衡的成功案例。黄山幸福新世界养生度假项目结合我国互联网金融的发展趋势，采用预存消费的模式，实现“一次消费、一生受益”，即消费者一次投资消费1万元，可享有40年内4晚/年入住准四星公寓式酒店住宿的权益。项目将通过消费会员制的预存消费模式完成项目建设资金筹集，以品牌连锁方式在全国构建分时度假体系，以消费资产化、资产资本化的资产并购、项目重组、IPO等资本运作方式，将项目资产溢价注入上市公司，通过互联网金融行业现有平台来实现，多重渠道保障以互联网金融消费旅游产品的安全性，从根本上降低互联网金融投资的风险。